中位数市盈率，中位数市盈率怎么计算
中位数市盈率，中位数市盈率怎么计算
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证券时报
8月29日，工信部、财政部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》（以下简称《行动计划》）。关于高效电机方面，《行动计划》指出，发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电机等产品；加强高效节能变压器研制及推广应用。
《行动计划》提出，加快用能系统能效提升，开展重点用电设备系统匹配性节能改造和运行控制优化；推动完善废旧电机回收利用体系，鼓励企业开展电机再制造，促进再制造电机产品应用。
高效节能电机
发展正当时
电机是重点耗能设备，在“双碳”背景下，电机升级改造备受市场关注。 数据显示，截至2020年我国电机保有量约为29.5亿千瓦，具有较大的节能潜力。
根据工信部此前印发的《电机能效提升计划（2021-2023年）》，到2023年高效节能电机年产量将达到1.7亿千瓦，在役高效节能占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时。
天风证券认为，根据中国标准化研究院，按照全国年发电量5万亿千瓦时计算，如果工业电动机效率提升1%，那么一年节约用电量将相当于国内一个中等城市年度用电量。“双碳”背景下，高能耗行业低碳转型，倒逼电机更新换代，推动高效节能电机需求放量。经测算，2023年高效节能电机市场空间有望超过450亿元。
13只概念股
二季度净利环比增长
证券时报·统计，A股中布局电机的概念股共有19只。从业绩上看，已披露半年报的个股中，有9股实现净利润正增长，其中神力股份上半年净利润实现翻番，微光股份、江南奕帆、科力尔净利润增幅居前。
部分电机概念股二季度业绩显著回升。统计，有13股二季度归母净利润环比增长，科力尔、康平科技、通达动力二季度净利润环比翻倍。科力尔二季度净利环比增长超两倍，报告期内，公司加强产品库存管理并提升资金运营效率，公司经营活动现金流量净额8404.02万元，环比一季度提升5462万元。
半年报显示，多只电机概念股被公募基金大比例持股，方正电机、微光股份、卧龙电驱、鸣志电器等4股获基金持股占比超5%。方正电机持股占比*，达到15.48%，半年报显示有44只基金持有该股，合计持股达到7396.75万股。微光股份二季度末基金持股占比近8%，排名第二。
估值方面，电机概念股市盈率普遍较高，*滚动市盈率中位数为36.47倍，仅卧龙电驱估值在20倍以内，属于概念中的低估值股，其它还有微光股份、佳电股份、八方股份等市盈率较低。
多数概念股8月以来下跌，仅鸣志电器、兆威机电、凯中精密三股8月以来涨幅超过10%。
鸣志电器8月涨幅近30%，公司是全球领先的电机及驱动系统制造商，在步进电机、无刷电机、伺服电机、空心杯电机及前述电机的驱动系统等方面实现了深入布局，核心优势明显。上半年公司无刷电机分部业务收入6236万元，同比增长70%。
兆威机电8月以来累计涨幅超过18%，公司是微型驱动、传动系统少数国内供应商之一。半年报公司营收和净利润双双出现同比下滑，不过从环比来看，二季度公司净利润环比增长达到42%。
电机概念股涨跌幅排行
代码
简称
总市值
（亿元）
滚动市盈率（倍）
8月以来涨跌幅（%）
603728
003021
002823
002249
603819
002801
300907
603320
000922
301023
603988
300626
600580
301226
002892
002576
603489
鸣志电器
兆威机电
凯中精密
大洋电机
神力股份
微光股份
康平科技
迪贝电气
佳电股份
江南奕帆
中电电机
华瑞股份
卧龙电驱
祥明智能
科力尔
通达动力
八方股份
183.82
112.39
37.78
154.94
39.26
70.41
21.01
17.12
60.07
28.72
27.12
16.81
183.03
24.51
51.57
24.53
181.94
83.11
98.59
-
46.28
60.30
22.45
234.03
32.66
26.22
35.14
-
44.27
17.14
36.47
41.88
33.94
28.10
29.82
18.28
14.43
1.74
0.50
-0.45
-0.50
-0.60
-2.23
-3.06
-4.16
-4.60
-5.37
-7.68
-8.80
-9.72
-13.58
（本版专题数据由证券时报中心数据库提供。翟超/制图）
长沙晚报掌上长沙6月30日讯 据这里是湖南
黔张常铁路是渝长厦高铁通道的重要一段，在*的重庆至黔江高铁黔江站规划中，已明确渝黔高铁正线接黔张常正线。
全线设黔江、黔江北、咸丰、来凤、龙山、桑植、张家界西、牛车河、桃花源、常德等10个客运中间站，另外还有6个越行站。
已进入静态验收和轨道精调阶段
计划8月20日开始联调联试
12月26日通车
目前来看
黔张常两端衔接的均是350时速的高铁
西端的重庆至黔江高铁、
东端的常益长高铁均未开工
因此重庆经黔江至长沙的高铁动车开通
预计也要到2024年左右
因此近期只能开行黔江、咸丰至长沙以及湖南省内长沙至张家界、龙山方向的动车，另外重庆至长沙、广州方向的部分普速列车也会改线走黔张常铁路。
黔张常本线长340公里，动车运行时间约3小时，普速约4小时，因此通车以后重庆至广州的普速车全程可缩短至18小时左右，将比走渝怀、沪昆节约4-5小时左右。长沙至张家界也将缩短至3小时左右。
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市盈率是公司市值/公司净利润所得的数值，如果用市场总体市值/市场总体利润可以得到整个市场的市盈率，可以作为衡量市场整体估值情况的指标。
A股估值水平
看整体，现在全部A股的整体市盈率为14倍左右，2010年至今只有2013-2014年的大熊市和2018年熊市时候低于这个数字。
看细分指数，上证综指、上证50指数、沪深300指数市盈率在10-14之间，*数值较低。创业板指数市盈率50倍，虽然*数字较高但仍然低于其2010年至今运行区间的中位数。中证500指数市盈率不到18倍，几乎是2010年至今运行区间的*位。
看细分行业，仅有汽车、食品饮料、休闲服务、电气等几个行业市盈率高于2010年至今运行区间的中位数；其他多数行业低于中位数，地产、银行、家电、制造业、传媒业更是大幅低于他们的中位数，估值处于低位。
港股估值水平
看整体，恒生指数市盈率过去十年的波动区间为8-17之间，现在恒生指数市盈率为10倍。期间恒生指数和恒生国内企业指数做过一次改革，纳入了美团、阿里、快手等估值稍高的互联网公司，不然现在的市盈率数值也会是在*位。
看细分指数，香港股市各细分指数市盈率都低于其中位数，恒生国内企业指数现在市盈率与其中位数相同，主要是因为指数改革纳入回港上市的互联网公司带来的扰动。恒生科技指数市盈率36倍，与其他指数市盈率数值相比显得卓尔不群，主要是因为很多新型公司还未盈利导致的。
全球主要指数市盈率对比
全球股市，市盈率大幅高于其中位数的是美国股市，其中纳斯达克现在市盈率估值57倍，位于过去十几年波动区间的高点。国内股市和香港股市估值水平则是位于过去十几年波动区间的低位。美联储加息，位于估值区间高位的敏感性更大，所以纳斯达克调整的概率*，我们不需要过度害怕。
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昨天后台收到留言，有朋友问怎么查看市盈率。
今天，我就以沪深300指数为例，教你如何利用理杏仁网站，查询一只指数的估值。如果你身边正好有电脑，也推荐你和我一起动动手，实践起来。
*本文提到的工具网站仅作示例，无利益相关~
01
第一步：打开理杏仁这个网站，检索你要查询的指数
直接进入搜索框，搜索沪深300指数，在这里我们选择第一个，进入指数的详情页面。
第二步：我们来确定要查询的估值指标
进入详情页面后，首先你会看到一些数据。不过我们今天主要看的是下半部分。你会发现这里有一些选项。先来确定一下这些选项。
第一个，就是滚动市盈率的指标：英文字母是PE-TTM。
我们在查看估值时，比较常用的方法就是市盈率估值法。
市盈率的英文缩写是PE，计算公式是市值/净利润，你可以简单理解为「投资回本期限」的概念。一般来说，市盈率越小，指数越便宜。
这里的PE-TTM，代表滚动市盈率的意思，它会运用*的净利润指标，使得市盈率的值更有时效性。
第二个，就是等权的指标。
其次，我们再看它右边的选择框：这部分是针对滚动市盈率TTM，网站给提供的不同算法。建议你选择第二个“等权”这个选项。
为什么要使用等权，他具体有什么作用呢？
我们知道指数往往包含着数十甚至上百只股票，它们的规模也有大有小。
如果按市值加权，意味着，我们计算平均值的时候，要给大市值的股票更多的分配比例，这样滚动市盈率，会过度受到大市值股票的影响，并不能很好的反应市场整体的估值水平。
而等权值，意味着无论市值大小，给每个股票同样的权重比例，计算出的市盈率会更加均衡，更能反映指数的整体市场热度。
第三步：选定估值查看年份
这一步也很重要。如果回顾的时间比较短，会因为数据量太少，导致估值会出现偏差。而如果回顾的时间太长，会因为市场环境的变化，导致估值的平均水平的变化，数据也就不准确了。
所以通常来说，我们选择十年，一般来说10年都会包含一个完整的牛熊周期。
第四步：查看分位点
什么是分位点呢？现在这张图里，就是把过去10年的滚动市盈率的值从小到大依次排列，看目前的值能排在百分之多少，数字越小，说明越低估。
好了，接下来就可以看这张指数估值的走势图了。你会发现图里有好多线，先别慌，我们一个一个来看。
△沪深300指数PE-TTM近10年走势图
先做一下减法，有一条线是我们不需要关注的。是这根橙色的线。这是沪深300指数的收盘线。
再来看你最需要关注的线，就是这根蓝线，它代表市盈率的变化情况。
剩下的三条线，分别是高估线红色、低估线绿色以及合理的估值线灰色。
红色线，这是80%分位的高估线；我们观察沪深300指数的高估线。如果蓝色线到红色线的上方了，那么就代表沪深300指数高估了。在这个时候通常可以考虑及时卖出，落袋为安。
深灰色线，这是50%分位的中位估值线；在深灰色的那条线之下，说明指数已经进入到了估值合理并且偏低的位置。可以继续观望。
而最后的绿色线，是20%分位低估线。如果蓝色线在绿色线下方，说明市场出现了极端低估的情况。可以适当买入。
具体的值，除了看图，可以看左边的数值区。原理也会相同的，百分位点位低于20%，说明是低估，高于80%是高估。
02
最后，还有一个重要的提醒，市盈率估值不是*的。
根据公式市盈率=市值/净利润，如果净利润出现负数，那么市盈率估值就不能用了。
* 创业板指数等权PE因企业单季度业绩下滑，导致估值数据突变
这种业绩下滑导致的PE高估的情况，不能反映指数的真实估值水平。因此，遇到异常情况，可以使用等权PB或者PE中位数来作为暂时的替代估值指标。
好啦，用理杏仁网站查询指数估值的方法，就给你介绍到这里。
掌握刚刚这些浏览技巧，学会使用市盈率估值，就可以在进行指数基金，或是股票长期投资的时候心里更加有底。快来试试吧！
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